LSD 将成为 DeFi 生态系统的催化剂。 通过合理利用LSD资本效率，可以撬动ETH的资产杠杆。 这些释放的流动性杠杆将显着提升链上资产价值和TVL，带来第二次DeFi。
LSD 是加密货币领域的一种新叙述。 这是一个赚取巨额利润的潜在机会。 还记得上一次 DeFi，早期参与者轻松赚取了超过数百万美元的资产。 现在，在LSD，同样的机会也即将到来。 ，但大多数人还没有意识到这一点。
LSD ( ) 流动性质押衍生品是用户通过共同质押方式交换质押 ETH 的凭证。 LSD代表持有人的质押资产。 LSD 是 DeFi 衍生品赛道的强劲力量。 LSD持有者在享受质押的同时，可以释放质押ETH的流动性。
序幕
上海升级拉开了ETH大规模质押的序幕，LSD撬动质押资产的流动性。
以太坊承诺量超150亿美元，数据来自
截至目前，以太坊的抵押率仅为14.87%。 与64.98%、72.5%以上、61.04%相比，这个比例很低，因为在上海升级之前，质押的ETH资产无法提取，这意味着这些资产将永远被锁定。 上海升级后，清除了ETH质押提现的最后一道关卡，扫清了ETH POS质押进入的障碍。 更多的ETH份额将进入POS节点质押，为以太坊提供更安全的节点验证，同时也释放更多的LSD份额进入加密市场。
自上海升级以来，以太坊质押的任督线已完全打通。 以太坊质押数量不断增加，质押节点数量也不断增加。
以太坊质押数据变化曲线数据来自
以太坊验证节点数据曲线，数据来自Why LSD is a Bull
LSD潜在市场巨大
按照主流公链平均质押率45%计算，以太坊当前质押率为15%，至少还有3倍的增长空间。 目前流动性质押衍生品占比约为33%。 按照以太坊未来三年的质押率达到45%计算，那么最终将有大约15%的ETH兑换成LSD。 按照目前以太坊2300亿美元的市值计算，大约有345亿美元的资产将通过LSD表达，加上各种LP凭证资产、LSD及相关资产规模将超过500亿美元。 如果这些资产能够通过合理杠杆放大，将产生超过1000亿美元的流动性。
加密市场需要 LSD 作为新的叙事
自上次牛市崩盘以来，市场长期处于熊市、猴市之中。 在美元加息的背景下，加密货币市场一直处于低流量的市场状态。 整个 DeFi 市场迫切需要一个新的叙事。 资本对 DeFi 的热情重新被点燃，LSD 资产和 LSDFi 应用成为以太坊生态的重要组成部分。 在整个加密市场中，LSD是唯一能够拥有ETH稳定收益和充裕流动性的资产。 通过LSD，用户可以将质押锁定的ETH兑换成流动资产，参与流动性挖矿等操作，获得更多收益。 LSD 将成为一种新的叙事方式，并为加密市场带来丰富的可组合性。
杠杆推动加密货币市场繁荣
稳定币和借贷创造了上一轮 DeFi 热潮。 在鼎盛时期，稳定币占整个 DeFi 市场的 30% 以上。 其核心是通过循环抵押增加加密资产的杠杆，利用杠杆为加密市场创造流动性。 有了充沛的流量，这些流动性将通过流动性激励被引导到各个协议中，成为各个协议的TVL。 LSD可以释放质押ETH的流动性，同时享受ETH质押带来的好处，这本身就是ETH的流动性杠杆。 。 因此，通过可组合性可以释放更高的资本效率。
LSD 是加密市场中的利基资产
由于以太坊公链的生态活跃度和稳定激励，以太坊质押收益可以视为原生加密无风险利率（Risk free rates）。 LSD可以通过释放ETH质押资产的流动性来撬动ETH较高的资金利用率。 ，甚至利率基准收益率也远高于之前的贷款利率。 ETH作为加密领域最具流动性的资产之一，本身具有充裕的流动性，其质押通证LSD资产将成为ETH的利基资产。 上海升级打通了LSD产品的最终提现环节，LSD的锚定性和流动性显着提升。
LSD引领DeFi 3.0
可持续收入的基石
上一轮 DeFi 协议最大的问题是，大多数协议通过高额的资金租赁费来引导流动性，但却无法提供可持续的收入。 最终，庞氏模式进入了死亡螺旋。 大量协议消亡，导致 DeFi 行业陷入流动性。 寒冬里，LSD作为ETH的标准无风险利率，可以通过构建基础收益积木，为上层收益构建基本的持续低风险收益，解决DeFi协议收益的可持续性问题。
循环套娃的基本组成部分
LSD是一种标准的流动性通证协议，可以方便地集成到链上的各种协议中。 通过协议的可组合性和叠加的收入杠杆，可以释放LSD以最大化资本效率。 这将带来新一波基于LSD资产的DeFi创新浪潮，带回DeFi的高光时刻。
资本收益的载体
牛市时的市场回报率明显高于熊市时的回报率，但这种投资回报率的不稳定性使得持有长期负债的投资者很难投资风险较低的“债券类”机会。 低风险目标。
ETH链上的收入来源，加密原生的无风险利率收入，可以承载大量资金的收入需求，这可能会重燃传统机构的兴趣。 我们甚至可以将ETH质押通证LSD视为加密市场的低风险国债。 由于其最大的利息来源甚至超过了贷款。 再加上其充沛的流动性和丰富的可组合性，可以通过DeFi有效地将收益传输到整个链上世界，成为DeFi世界的利率基准。 有了回报率，我们就可以以此为基础，进行更多的金融创新，增加杠杆，带动ETH生态的M2，为资本获得更高的投资回报。
如何在这波LSD浪潮中寻找机会
协议层和企业家
1、对于协议而言，可以将LSD资产融入到协议中，通过激励来引导LSD资产规模并占据市场份额。
2、对于创业者来说，构建LSD资产的套娃协议，最大化LSD资产的杠杆作用，进一步提高LSD资本效率。
3. 或者整合构建更高效、去中心化的质押基础设施。
对于用户
1、参与POS质押，通过以太坊质押赚取稳定收益，通过LSD通证释放资产杠杆，赚取更多收益。
2. 发现并参与新的基于 LSD 的 DeFi 协议并获得早期 Alpha 收益。
